Wall Street: Όταν ποστάρει ο Τραμπ…

*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη

Σε παιχνίδι για γερά νεύρα εξελίχθηκε η πορεία των γνωστότερων επενδυτικών assets τον Μάρτιο, με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή να οδηγεί την τιμή του πετρελαίου σε πολυετή υψηλά. Η Wall Street, και μαζί της οι παγκόσμιες μετοχικές αγορές έχουν μπερδευτεί από τις αντικρουόμενες δηλώσεις ΗΠΑ και Ιράν. Και ως γνωστόν, οι τιμές διαπραγμάτευσης σιχαίνονται την αβεβαιότητα.

Η μεταβλητότητα έχει πάρει… φωτιά, με τα ποσταρίσματα του Τραμπ να αρκούν για να φέρουν μέσα σε λίγα λεπτά τα πάνω-κάτω στις ευαίσθητες και πεινασμένες για ειδήσεις αγορές. Ωστόσο, τα επιθετικά ράλι ανακούφισης των μετοχών και τα βραχυπρόθεσμα sell-off της ενέργειας δεν μπορούν να έχουν διάρκεια, ενόσω διατηρούνται οι επιφυλάξεις για την αποκλιμάκωση των εντάσεων και καθώς υπάρχουν σοβαρά ζητήματα έλλειψης αξιοπιστίας των «πρωταγωνιστών».Play Video

Εν μέσω γενικευμένης ανασφάλειας, είναι δύσκολο για τις κεφαλαιαγορές να προσελκύσουν φρέσκο χρήμα. Οπωσδήποτε υπάρχει rotation μακριά από τα πιο risky assets, αλλά και εδώ υπάρχει το «παράδοξο του χρυσού», ο οποίος βρίσκεται στα πρόθυρα του bear market σε σχέση με τα φετινά ιστορικά υψηλά του, διαψεύδοντας τις προσδοκίες ότι θα «έλαμπε» στα πλαίσια της ιδιότητάς του ως «ασφαλές καταφύγιο». Κλειδιά η άνοδος των παγκόσμιων πληθωριστικών προσδοκιών και η αύξηση των ομολογιακών αποδόσεων (yields), οι οποίες περιορίζουν την ελκυστικότητα των μετάλλων, που προφανώς δεν αποδίδουν τόκο στους κατόχους τους.

Όσο το κλείσιμο του ενεργειακού διαύλου των Στενών του Ορμούζ συνεχίζεται, η τιμή του αργού πετρελαίου βρίσκεται πολύ κοντά στο να ολοκληρώσει τον Μάρτιο καταγράφοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδό της από το μακρινό 1990. Και με τους επενδυτές να συνηθίζουν σε τιμές πέριξ των 100 δολαρίων ανά βαρέλι, η επιδείνωση των εκτιμήσεων για τον φετινό πληθωρισμό και την οικονομική ανάπτυξη μεταφράζεται σε χαμηλότερο διαθέσιμο εισόδημα για τους καταναλωτές και σε πιέσεις για τα εταιρικά κέρδη.

Γ.Δ.: Κοιτάζει τις 2.000 μονάδες 

Με τη γεωπολιτική αβεβαιότητα να συνεχίζεται, ο Γενικός Δείκτης, σε χαμηλά τετραμήνου πλέον, δοκιμάζει την περιοχή διαγραμματικής στήριξης που προσφέρουν οι 2.000 μονάδες. Οι πιθανοί αγοραστές δεν δείχνουν βιασύνη, καθώς σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο όλα θα εξαρτηθούν από τα… ποσταρίσματα των εμπλεκόμενων δυνάμεων, ενώ οι πωλητές μάλλον αμφιταλαντεύονται αναφορικά με το αν έχουμε δει τα χαμηλά της εν εξελίξει διόρθωσης ή αν έρχονται ακόμη χειρότερα, ενδεχόμενο στο οποίο η «πόρτα εξόδου» θα στενέψει κι άλλο. Σε όλους πάντως η τρέχουσα υποχώρηση υπενθύμισε την ευαλωτότητα και τη «ρηχότητα» της Λεωφόρου Αθηνών.

Κλάδος πολεμικής βιομηχανίας & αεροδιαστημικής (ΗΠΑ): Εν καιρώ πολέμου

Καθώς ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή συμπληρώνει έναν μήνα αλλάζοντας ριζικά το παγκόσμιο γεωπολιτικό τοπίο και αποτελώντας απειλή για την οικονομική προβλεψιμότητα, τα χρηματιστήρια μετοχών και εμπορευμάτων παραμένουν ανήσυχα. Εν μέσω έντονης μεταβλητότητας από την αρχή του έτους, κράτη σε όλο τον κόσμο προετοιμάζονται για μια παρατεταμένη περίοδο αστάθειας εστιάζοντας τους προϋπολογισμούς τους σε προγράμματα εκσυγχρονισμού των ενόπλων δυνάμεων. Η αυξημένη ζήτηση για προηγμένο οπλισμό ενισχύει το επενδυτικό ενδιαφέρον για τους κλάδους της αμυντικής βιομηχανίας και της αεροδιαστημικής, με αποτέλεσμα «καλάθια» μετοχών του τομέα Αεροδιαστημικής και Άμυνας να υπεραποδίδουν της ανόδου του δείκτη S&P 500 το τελευταίο δωδεκάμηνο. 

Οι γεωπολιτικές εντάσεις έχουν αποτελέσει το κύριο αίτιο της μεταβλητότητας των αγορών φέτος και ο βαθμός κλιμάκωσης των εντάσεων πιθανότατα θα συνεχίσει να διαμορφώνει το επενδυτικό κλίμα για το υπόλοιπο του έτους. Πέρα από τη σύγκρουση ΗΠΑ – Ισραήλ – Ιράν, υπάρχουν παράγοντες που θα μπορούσαν να στηρίξουν τις μετοχές του τομέα της άμυνας μακροπρόθεσμα. Συγκεκριμένα, η τεχνολογική μετατόπιση σε αυτόνομα drones, η εξέλιξη του ηλεκτρονικού πολέμου μέσω τεχνητής νοημοσύνης και οι πολυετείς κύκλοι αναβάθμισης δορυφόρων κ.λπ. υποδομών εξασφαλίζουν στον κλάδο αεροδιαστημικής σταθερή ροή χρηματοδότησης για έρευνα και ανάπτυξη. Οι παραπάνω τάσεις δείχνουν ότι ίσως είμαστε ακόμη στην αρχή μόνο ενός παγκόσμιου «υπερκύκλου» υψηλότερων παγκόσμιων στρατιωτικών δαπανών. Σύμφωνα με αναλυτές, αυτές αναμένεται να ανέλθουν σε 2,6 τρισ. δολ. φέτος, σηματοδοτώντας ετήσια αύξηση της τάξης του 8% σε σχέση με πέρυσι. Δεδομένων των παραπάνω, μετοχές του τομέα της αμυντικής βιομηχανίας ίσως αποτελέσουν «ασφαλές καταφύγιο» για τους επενδυτές σε αυτούς τους απαιτητικούς καιρούς.

Αποδόσεις 1 έτους*

CREDIA +60,24%
Η μετοχή της CrediaBank προστέθηκε εν μέσω rebalancing, όπως είχε προαναγγελθεί, στον δείκτη FTSE Emerging Europe Large Cap, εξέλιξη που δημιουργεί νέες εισροές θεσμικών κεφαλαίων.

ΜΠΕΛΑ -15,79%
Η μετοχή της Jumbo διαπραγματεύεται πλέον χωρίς το δικαίωμα είσπραξης του έκτακτου μερίσματος μικτού ποσού 0,50 ευρώ/μετοχή. Το συνολικό ποσό της διανομής ξεπερνά τα 67 εκατ. ευρώ και η πληρωμή ξεκινά άμεσα.

EYΔΑΠ +55,46%
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αύξησε στο 12,5% το μετοχικό ποσοστό της στην ΕΥΔΑΠ, μετά την απόκτηση πρόσθετου μεριδίου από fund. Σε υψηλό 10 και πλέον ετών η μετοχή της εταιρείας ύδρευσης στον απόηχο του deal.

ΔΕΗ +29,80%
Η ΔΕΗ ανακοίνωσε προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ύψους 450 εκατ. ευρώ για το 2025. Αισιόδοξο το guidance της διοίκησης για την τρέχουσα χρήση και πρόταση για τη διανομή μερίσματος.

*Τιμές 26/3

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις

EL 
Η Estée Lauder βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις για την εξαγορά της Puig, με στόχο την επέκταση του χαρτοφυλακίου προϊόντων ομορφιάς υψηλού κύρους και την αναδιάρθρωση.

META
Η Meta ανέβαλε την κυκλοφορία του νέου μοντέλου τεχνητής νοημοσύνης «Avocado» τουλάχιστον μέχρι τον Μάιο, καθώς εσωτερικές δοκιμές απόδοσης δεν ικανοποίησαν.

META, NVDA, AMD
Η Meta παρουσίασε προσαρμοσμένα τσιπ για την τροφοδοσία εργασιών τεχνητής νοημοσύνης στα αναπτυσσόμενα data center της, με στόχο τη μείωση της εξάρτησής της από τις Nvidia και AMD.

ΑΜΖΝ
Η Amazon φέρεται να επιχειρεί να αναπτύξει ένα νέο smartphone με έμφαση στην τεχνητή νοημοσύνη και με ενσωμάτωση της τεχνολογίας Alexa στις λειτουργίες.

MU
Παρότι τα κέρδη 4ου τριμήνου της Micron ξεπέρασαν τις προσδοκίες και οι προβλέψεις της για τα φετινά έσοδα είναι δυνατές, η μεγάλη αύξηση του capex δεν περνά απαρατήρητη.

GS, JPM
Οι ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ παρουσιάζουν χαλαρότερους αναθεωρημένους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας για μεγάλες τράπεζες όπως η JPMorgan και η Goldman Sachs.

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα «Κεφάλαιο» 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.  

https://www.capital.gr/arthra/3982473/wall-street-otan-postarei-o-tramp/