Dow Jones: Το ορόσημο των 50.000 μονάδων

*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη

Το ορόσημο των 50.000 μονάδων ξεπέρασε ο δείκτης Dow Jones για πρώτη φορά στην ιστορία, με τον S&P 500 να το παλεύει για μια ξεκάθαρη ανοδική διάσπαση των 7.000 μονάδων. Το bull market της Wall Street συνεχίζεται, εν μέσω μάλιστα επιθετικών ρευστοποιήσεων στις μετοχές του software, τις οποίες οι πωλητές έχουν βάλει στο μάτι, καθώς αυξάνονται οι ανησυχίες για πιθανή υποκατάσταση των υπηρεσιών τους από την τεχνητή νοημοσύνη. Το rotation έχει στρέψει κεφάλαια προς μετοχές «αμυντικών» κλάδων της «παλαιάς οικονομίας» αλλά και προς μετοχές αξίας (value stocks), οι οποίες –για την ώρα τουλάχιστον –γλιτώνουν από τη… «λαίλαπα» της ΑΙ. 

Τα πολύτιμα μέταλλα αναζητούν ηρεμία μετά το πρόσφατο sell-off, με τον χρυσό να «χορεύει» πέριξ των 5.000 δολαρίων η ουγκιά, αποδεικνύοντας ότι είναι «πολύ σκληρός για να πεθάνει». Μικτή η εικόνα των τελευταίων συνεδριάσεων για το ασήμι, με τα ρεκόρ των 100+ δολαρίων να θυμίζουν ακόμη «περασμένα μεγαλεία». Κλειδί για την αποκατάσταση της επενδυτικής ηρεμίας η συμπεριφορά των «καυτών» funds, τα οποία παραφούσκωσαν και στη συνέχεια πίεσαν την τιμή του ασημένιου «ασφαλούς καταφυγίου».  

Σε μακροοικονομικό επίπεδο, η πολυαναμενόμενη έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ εντυπωσίασε. Υψηλότερη του αναμενόμενου η αύξηση των θέσεων εργασίας στη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη, η οποία εμφανίζεται ανθεκτική εν μέσω προσδοκιών ότι η ΑΙ θα τονώσει την παραγωγικότητα τα επόμενα χρόνια, αλλά και ότι θα στείλει μεγάλο αριθμό Αμερικανών στο… ταμείο ανεργίας. Η Wall Street συνεχίζει να αποτιμά την εταιρική κερδοφορία και να «ζυγίζει» τις επιπτώσεις πληθωρισμού, ανεργίας, νέων ομολογιακών εκδόσεων και πολιτικών Τραμπ στις επόμενες κινήσεις της Federal Reserve. Ο Κέβιν Γουόρς, προτεινόμενος για νέος πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας, έχει πολλή δουλειά μπροστά του, με τις αγορές ΗΠΑ, Ασίας και Ευρώπης να θέλουν ιδιαίτερη μεταχείριση στα ιστορικά τους υψηλά…

Γενικός Δείκτης: Η επιτομή της ανοδική τάσης

Διατηρούνται οι θετικοί καταλύτες που έχουν οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη σε υψηλό 16 ετών. Έντονα θετικές οι συνολικές φετινές αποδόσεις, με τη Λεωφόρο Αθηνών να συνεχίζει να «λάμπει», παρά τις περιορισμένες έως τώρα, αλλά απολύτως φυσιολογικές τάσεις κατοχύρωσης κερδών. Από την αρχή του έτους, το γράφημα τιμών του Γ.Δ. χαρακτηρίζεται από την καταγραφή υψηλότερων τοπικών κορυφών και υψηλότερων τοπικών πυθμένων, γεγονός που αποτελεί την επιτομή της ανοδικής τάσης.

Θετικό το άνοιγμα της περιόδου τριμηνιαίων αποτελεσμάτων από την Coca-Cola HBC και ενώ οι αναλυτές αναμένουν προσεχώς το νέο guidance τραπεζικών και βιομηχανικών εισηγμένων.
 

Ξενοδοχειακές αλυσίδες: Μετά την πανδημία 

Καθώς οι μνήμες από τις προκλήσεις που αντιμετώπισε ο παγκόσμιος ξενοδοχειακός κλάδος κατά τη διάρκεια της πανδημίας είναι ακόμη αρκετά νωπές, κάποιες από τις μεγαλύτερες εισηγμένες στη Wall Street, όπως οι InterContinental, Marriott και Hilton πρόσφατα είδαν τις μετοχές τους να σκαρφαλώνουν σε νέα υψηλά. 

Αναφορικά με την InterContinental, το πρόσφατο ράλι της τιμής φαίνεται να αντικατοπτρίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στον γίγαντα του ξενοδοχειακού κλάδου. Με ένα μικτό περιθώριο κέρδους κοντά στο 50%, η εταιρεία βρίσκεται σε καλή θέση εν όψει της επικείμενης ανακοίνωσης τριμηνιαίων μεγεθών. Η τάση βελτίωσης των εσόδων ανά διαθέσιμο δωμάτιο στις ΗΠΑ αναμένεται ότι θα συνεχιστεί και το επόμενο διάστημα.

Η Marriott καταγράφει ισχυρή δυναμική στο χαρτοφυλάκιο πολυτελών καταλυμάτων της, ενώ οι αναλυτές προβλέπουν αύξηση των εσόδων της ανά δωμάτιο στις ΗΠΑ. Παράλληλα ο όμιλος επωφελείται από την εστίαση σε μοντέλα franchise και από την πώληση περιουσιακών στοιχείων, κάτι που ισχύει και για τη Hyatt. Κρίσιμες οι πρωτοβουλίες για πιο «ελαφριά» επιχειρηματικά μοντέλα στην τρέχουσα μακροοικονομική συγκυρία. 

Οι αμερικανικές ξενοδοχειακές αλυσίδες αναμένεται να αποκομίσουν σημαντικά οφέλη από τη φετινή διοργάνωση του Μουντιάλ Ποδοσφαίρου σε ΗΠΑ, Καναδά και Μεξικό. Οπωσδήποτε, κλειδί παραμένουν οι συναλλαγματικές διακυμάνσεις, δεδομένου ότι αμερικανικοί όμιλοι που έχουν μεγάλα έσοδα σε νομίσματα διαφορετικά από το δολάριο βλέπουν τα λογιστικά τους κέρδη να αυξάνονται εν μέσω γενικότερης αποδυνάμωσης του greenback. Βέβαια υπάρχουν και εταιρείες που εισπράττουν μεν δολάρια, αλλά τα κόστη τους στην Ευρώπη αυξάνονται λόγω ανατίμησης του ευρώ. Έντονα κυκλικός ο κλάδος και ευαίσθητος στα γεωπολιτικά και στο διαθέσιμο καταναλωτικό εισόδημα.

Αποδόσεις 1 έτους*

ΕΛΧΑ +141,09%
Την καθοριστική διάσπαση του πολυετούς ανοδικού «φράγματος» των 5 ευρώ επιδιώκει η μετοχή της ElvalHalcor εν αναμονή και της επικείμενης ανακοίνωσης αποτελεσμάτων χρήσεως στις αρχές Μαρτίου.

ΕΤΕ +78,76%
Η Εθνική Τράπεζα ολοκλήρωσε με επιτυχία την έκδοση ομολόγου Additional Tier 1 για την άντληση 500 εκατ. ευρώ. Ξεπέρασε τις 10 φορές η υπερκάλυψη. Στο 5,8% διαμορφώθηκε το επιτόκιο.

ΟΠΑΠ +1,01%
Στο πλαίσιο του deal διασυνοριακής συγχώνευσης με την Allwyn, εξέπνευσε η προθεσμία για τους μετόχους του ΟΠΑΠ να υποβάλουν δήλωση άσκησης δικαιώματος εξόδου έναντι μικτού ποσού 19,04 ευρώ ανά μετοχή.

ΜTLN -22,59%
Η μετοχή της Metlen αποτιμά την πρόσφατη ανακοίνωση μείωσης του EBITDA κατά 25% για το 2025 αλλά και την επιβεβαίωση του μεσοπρόθεσμου guidance. Ο όμιλος έχει ισχυρή ρευστότητα και υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο.

*Τιμές 10/2

Κερδοσκοπία και δραστήριες επιχειρήσεις 

GEV, CEG, CCJ
Οι μέτοχοι εταιρειών που ασχολούνται με την πυρηνική ενέργεια, όπως η GE Vernova, βλέπουν θετικά τα πλάνα Τραμπ για χαλαρότερη περιβαλλοντική αξιολόγηση των προηγμένων πυρηνικών αντιδραστήρων.

MSFT
Η Microsoft ανακοίνωσε τριμηνιαία κέρδη αυξημένα κατά 60% σε ετήσια βάση, εν μέσω ισχυρής ζήτησης για υπηρεσίες cloud και ΑΙ. Ωστόσο, οι μετοχές δέχονται πιέσεις λόγω capex. 

MΕΤΑ
Η Meta σκοπεύει να διπλασιάσει σχεδόν τις δαπάνες της σε projects ΑΙ, σε 135 δισ. δολ. φέτος. Δυνατά αποτελέσματα αλλά και αύξηση των λειτουργικών εξόδων κατέγραψε πέρυσι. 

ΑΜΖΝ
Η Amazon ανακοίνωσε ότι προχωρά άμεσα σε περικοπές χιλιάδων θέσεων εργασίας, καθώς ανακατανέμει τους πόρους της εν μέσω αξιοποίησης των δυνατοτήτων της ΑΙ. 

ΑΑPL
Οι δυνατές πωλήσεις iPhone στην Κίνα ενίσχυσαν τα οικονομικά αποτελέσματα της Apple στο τελευταίο τρίμηνο. Τα κέρδη ανά μετοχή ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις. Αισιόδοξο το guidance.

CVNA
Η μετοχή της Carvana πιέστηκε έπειτα από κατηγορίες ότι έχει υπερεκτιμήσει τα κέρδη της βασιζόμενη σε περίπλοκες λογιστικές συναλλαγές. Η εταιρεία αρνήθηκε τις κατηγορίες.

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα «Κεφάλαιο» 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.   

https://www.capital.gr/arthra/3974930/dow-jones-to-orosimo-ton-50000-monadon/