Wall Street: Ο καλός ο μύλος όλα τα αλέθει

*Contrarian Stories από τον Π. Στεριώτη

Το 2025 περνά στην ιστορία ως bull market για τα μεγάλα διεθνή χρηματιστήρια, με τους μεγάλους δείκτες να πετυχαίνουν νέα ιστορικά υψηλά. “Βενζίνη” στην άνοδο αποτέλεσε κυρίως το story της τεχνητής νοημοσύνης, το οποίο με τη σειρά του οδήγησε στη… στρατόσφαιρα την κεφαλαιοποίηση μετοχών εταιρειών που σχετίζονται με τη νέα τεχνολογία. Προφανώς και δεν βλέπουν όλοι οι συμμετέχοντες στην αγορά της Wall Street τις εν λόγω εταιρείες με το ίδιο “καλό μάτι”, καθώς δεν λείπουν οι ανησυχίες σχετικά με το σκάσιμο μιας φούσκας, η οποία όμως, κατά τους πιο αισιόδοξους, είτε δεν υπάρχει καθόλου είτε θα αργήσει να σκάσει.

Σε κάθε περίπτωση, θέματα-κλειδιά του νέου έτους θα αποτελέσουν η “αλλαγή φρουράς” μεταξύ των μετοχών που θα ευνοηθούν από τα κέρδη της ΑΙ, ο υπερδανεισμός άλλων, αλλά και το rotation σε άλλους, “παραμελημένους” κλάδους του Αμερικανικού Χρηματιστηρίου. Και όλα αυτά καθώς δεν είναι ακόμη σαφείς οι επιπτώσεις των νέων τεχνολογιών στο παγκόσμιο ΑΕΠ, στην παραγωγικότητα και την απασχόληση.

Για την ώρα, η αύξηση του ποσοστού ανεργίας των ΗΠΑ στο υψηλότερο επίπεδο των 4 τελευταίων ετών ενισχύει την άποψη ότι η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου βρίσκεται σε ευάλωτη θέση, καθώς και ότι οι εισηγμένες του S&P 500, παρά τη φετινή αύξηση κερδοφορίας, δεν… καίγονται να κάνουν νέες προσλήψεις. Ωστόσο οι παραπάνω εξελίξεις δεν σημαίνουν απαραίτητα ότι επίκειται ύφεση, ενώ από κοντά βρίσκεται και η Fed, η οποία έχει ξεκινήσει κύκλο επιτοκιακής χαλάρωσης. Εν κατακλείδι, η Wall Street αποτιμά τόσο τα καλά (υψηλότερη εταιρική κερδοφορία, πλεονεκτήματα ΑΙ, νομισματική χαλάρωση) όσο και τα κακά νέα (πολεμική βιομηχανία, δημοσιονομικά ανοίγματα, εμπορικοί πόλεμοι) με θετικό τρόπο.

Μεταξύ των εμπορευμάτων, χρυσός και ασήμι μπαίνουν στο νέο έτος από ιστορικά υψηλά, ενώ το πετρέλαιο δεν μπορεί να σηκώσει κεφάλι. Προσοχή στους “κόντρα ανέμους” που δέχονται οι τιμές των μακροπρόθεσμων ομολόγων αλλά και το πάλαι ποτέ (;) κραταιό δολάριο.

Γενικός Δείκτης: Δεν έχει παράπονο από το 2025

Φεύγει και το 2025 για το Χ.Α., με τον Γενικό Δείκτη να εντυπωσιάζει, με εξαίρεση τη… δασμολογική βουτιά της άνοιξης, η οποία ανεστράφη πλήρως, οδηγώντας τον Γ.Δ. σε νέα υψηλά δεκαπενταετίας.

Μπαίνοντας στο 2026, οι επαγγελματίες του κλάδου προετοιμάζονται για τη μετάβαση στην εποχή Euronext, με την προσδοκία ότι η εξαγορά της ΕΧΑΕ από τον μεγάλο ευρωπαϊκό όμιλο θα ενισχύσει την πρόσβαση των εισηγμένων σε ένα μεγαλύτερο επενδυτικό κοινό.

Αντίστοιχα, η αναβάθμιση της αγοράς μας σε ανεπτυγμένη θα προκαλέσει “πηγαινέλα” επενδυτικών κεφαλαίων.

about:blank

* Μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA)

** Αναδημοσίευση από την εφημερίδα “Κεφάλαιο” 

*** Το περιεχόμενο του άρθρου δεν μπορεί σε καμία περίπτωση να θεωρηθεί ως συμβουλή ή πρόταση ή προτροπή ή σύσταση ή πρόσκληση για την αγορά ή πώληση οποιασδήποτε μετοχής ή επενδυτικού ή χρηματοοικονομικού προϊόντος που διαπραγματεύεται σε οργανωμένη ή μη αγορά.   

Διαβάστε τη συνέχεια εδώ:

https://www.capital.gr/arthra/3965795/wall-street-o-kalos-o-mulos-ola-ta-alethei/