“Η εν εξελίξει διορθωτική κίνηση του Χ.Α. δεν δημιουργεί έκπληξη, μετά από το μεγάλο ‘bull market’ των τελευταίων μηνών, σύμφωνα με τον Πέτρο Στεριώτη.
Ασφαλώς και η πρόβλεψη του πως και πότε θα πέσει μια “long” Αγορά δεν είναι εύκολη, καθώς οι κορυφές τιμών χρειάζονται περισσότερο χρόνο για να σχηματιστούν, σε σύγκριση με τους «πάτους» που ολοκληρώνονται γρηγορότερα.
Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, οι δυναμικοί παράγοντες ανόδου της Λεωφόρου Αθηνών (κερδοφορία – ρεκόρ των Εγχώριων Εισηγμένων, βήματα του Χ.Α. προς την επενδυτική βαθμίδα, ευνοϊκό διεθνές επενδυτικό κλίμα κλπ.) δεν ανατράπηκαν εντελώς μέσα σε λίγες συνεδριάσεις, συνεπώς δεν θα δραματοποιήσουμε την πτώση του Γενικού Δείκτη από τα υπερδεκαετή του υψηλά.
Προφανώς και οι Αγορές, ενσωματώνοντας ταχέως τις νέες πληροφορίες, φήμες και εξελίξεις, αποτιμούν την μεταβολή των προσδοκιών για τα Παγκόσμια επιτόκια, την όποια αύξηση του πολιτικού ρίσκου στη Χώρα και τις διαθέσεις των “profit takers” να «πάνε ταμείο».
Η υποχώρηση του ΓΔ είναι «υγιής», καθώς δίνει τη δυνατότητα σε “underweight” επενδυτές να εκτελέσουν εντολές αγοράς σε επιλεγμένους τίτλους, γνωρίζοντας πλέον τα υψηλά του Μαρτίου και θέτοντας αυτά ως πρώτους στόχους – αντιστάσεις σε περίπτωση νέας «επίσκεψης» των τιμών σε αυτά.
Η συγκυρία ταυτόχρονων σημάτων πώλησης στα βραχυχρόνια και αγοράς στα μακρόπρόθεσμα timeframe, ίσως αποτελεί προάγγελο πλάγιας κίνησης, με στόχους α. την απορρόφηση των “overbought” συνθηκών και β. το δώσιμο χρόνου σε νέους “long” για να προβούν σε νέες αγοραστικές κινήσεις.
Ας μην ξεχνάμε ότι μετά το όποιο “window dressing” έλαβε χώρα στο κλείσιμο του προηγούμενου τριμήνου, οι μεγάλες Αγορές (ειδικότερα ο Αμερικανικός S&P 500, για τον οποίο υπάρχουν άφθονα διαθέσιμα στοιχεία) εισέρχονται σε ένα εποχιακά αδύναμο τετράμηνο.
Γνωστή, άλλωστε, η ρήση ‘sell in May and go away’ που συνοψίζει τους ‘κόντρα ανέμους’ της χρηματιστηριακής εποχής”, όπως υπενθυμίζει ο κ. Στεριώτης (μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών – IFTA).
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 