“Έναν ολόκληρο μήνα συμπλήρωσε ο Γενικός Δείκτης, πριν επιστρέψει υψηλότερα των 1200 μονάδων, καθώς δεν συνέτρεχαν οι προϋποθέσεις για το ‘κάτι παραπάνω’ στις Παγκόσμιες Αγορές και παρότι οδεύουμε προς την παραδοσιακά θετική χρηματιστηριακή περίοδο κλεισίματος του έτους, όπως υπενθυμίζει ο Πέτρος Στεριώτης.
Ο Νεοϋορκέζικος δείκτης μεταβλητότητας VIX δεν αντανακλά φόβο, ενώ ενδιαφέρων παραμένει ο Χρυσός κοντά στα ονομαστικά ιστορικά υψηλά του.
Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Χώρας μειώνει την ευαισθησία των Ελληνικών assets στα αυξημένα επιτόκια και τη διεθνή αβεβαιότητα, ενώ στην “αίθουσα αναμονής” της Λεωφόρου Αθηνών βρίσκονται Ξένοι Διαχειριστές που, εκ του καταστατικού τους, θα κληθούν αργά, ή γρήγορα να εντάξουν Ελληνικούς τίτλους στα χαρτοφυλάκιά τους.
Εν μέσω εταιρικών ανακοινώσεων στις ΗΠΑ, οι οποίες υπερέβησαν τις προσδοκίες των αναλυτών, στο επίκεντρο παραμένουν τα επιτόκια.
Η Κεντρική Τράπεζα Fed καλείται να λύσει τον “γόρδιο δεσμό”, καθώς η Αμερικανική Οικονομία παραμένει δυνατή, γεγονός που δεν την αναγκάζει να μειώσει το επιτόκιό της.
Έτσι, το σενάριο που επικρατεί είναι αυτό της συνέχισης της περιοριστικής πολιτικής για αρκετούς μήνες, με τις Αγορές να μην χαίρονται για την ισχύ της Αμερικανικής Αγοράς Εργασίας, αλλά και τα καλά εταιρικά αποτελέσματα.
Είναι μια κλασική περίπτωση “good news, is bad news”, καθώς τα καλά νέα για την Οικονομία είναι αρνητικά για τις μετοχές και οι επενδυτές δεν θα πρέπει να συγχέουν τα δύο.
Καθώς τα επιτόκια παραμένουν σε υπερδεκαετή υψηλά, παρατηρούμε την “ψαλίδας” (spread) μεταξύ διεθνών εταιρικών εκδόσεων χαμηλότερης διαβάθμισης, ενώ και η διάρκεια (duration) χαρτοφυλακίου ομολόγων μέχρι τα 5 έτη προσφέρει αποδόσεις που δεν περνούν πλέον απαρατήρητες.
“Κλειδί” παραμένει το κόστος της Ενέργειας, το οποίο θα κρίνει τελικά τον πληθωρισμό και κατά συνέπεια τις καθαρές πραγματικές αποδόσεις ομολόγων και μετρητών”, σύμφωνα με τον κ. Στεριώτη (CEO Κυπριακής ΕΠΕΥ).
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 