Η υπεραπόδοση του ΧΑ από τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά αρχίζει να «κάνει φτερά» (του Πέτρου Στεριώτη)

Τα τελευταία κλεισίματα τουΓενικού Δείκτη τον έχουν φέρει κοντύτερα στα προεκλογικά επίπεδα του Μαϊου, όπερ και σημαίνει στα χαμηλά τετραμήνου του, με την επόμενη μεγάλη στήριξη να εντοπίζεται στα υψηλά του Μαρτίου και στα επίπεδα από τα οποία έλαβε χώρα η πτώση της τραγωδίας των Τεμπών.

Αρνητικός πρωταγωνιστής και «βαρίδι» των τελευταίων εβδομάδων στο ΧΑ οι Τράπεζες, με τον δεικτοβαρή κλαδικό δείκτη να βαίνει προς ακύρωση του ανοδικού gap των πρώτων Εκλογών.

Οι πολυθρύλητες αναβαθμίσεις από DBRS και Moody’s «ήσαν μια κάποια λύσις», αλλά τώρα που «έφυγαν από το τραπέζι», επιβαβαίωσαν το χρηματιστηριακό ρητό «αγόρασε στη φήμη, πούλα στην είδηση», με την Αγορά να στερεύει (εκτιμούμε) για την ώρα από σημαντικούς μεσοπρόθεσμους καταλύτες ανόδου.

Με βάση τις εξελίξεις αλλά και την προεξόφληση αυτών, η υπεραπόδοση του ΧΑ από τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά αρχίζει να «κάνει φτερά», ενώ για τα υψηλά 9 ετών του ΓΔ δεν θα κάνουμε λόγο για αρκετές εβδομάδες ακόμη, καθώς «εξαφανίζονται από τον καθρέφτη μας».

Σε υψηλό 4 μηνών οι αποδόσεις του ελληνικού δεκαετούς Ομολόγου, καθώς οι ανησυχίες από τις επιπτώσεις των φυσικών καταστροφών στα δημοσιονομικά της Χώρας μας και η συνέχιση της αρκούντως «γερακίσιας» επιτοκιακής πολιτικής της ΕΚΤ, αποπνέουν ανησυχία για το κόστος του κρατικού δανεισμού.

Σε διεθνές επίπεδο, η αμερικάνικη Ομοσπονδιακή Τράπεζα ακολουθεί μια κάπως διαφορετική προσέγγιση, καθώς «παγώνει» για την ώρα τις επιτοκιακές αυξήσεις, ενώ μας λέει ότι «τελικά όλα πάνε καλά», καθώς δεν προβλέπει «ανώμαλη προσγείωση» (hard landing) της Οικονομίας των ΗΠΑ, ενώ διαισθάνεται σφριγηλή Αγορά Εργασίας και «νίκη» επί του Πληθωρισμού.

Χωρίς να συμμεριζόμαστε τις τάσεις αισιοδοξίας που ο Αμερικάνος κεντρικός τραπεζίτης εξέπεμψε στη χθεσινοβραδινή συνέντευξη Τύπου, υπογραμμίζουμε την εκτίναξη του κόστους αναχρηματοδότησης του αμερικάνικου κρατικού χρέους σε νέο υψηλό 16 ετών, με ό,τι (αρνητικό) αυτή συνεπάγεται για το κόστος του επιχειρείν στη μεγαλύτερη Οικονομία του Πλανήτη.

Τα παραπάνω δεν αρέσουν στην Αγορά Μετοχών, με τον τεχνολογικό Nasdaq να πιέζεται ενόσω το σενάριο των χαμηλότερων επιτοκίων απομακρύνεται.

Σε αυτά τα πλαίσια, η δυναμική της τιμής του Πετρελαίου έχει βαρύνοντα ρόλο και δεν φαίνεται να αναχαιτίζεται εν μέσω των γεωπολιτικών συγκυριών και των πολιτικών αποφάσεων του ΟΠΕΚ.

Αποποίηση ευθύνης: Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας

* Ο Πέτρος Στεριώτης (steriop1@yahoo.gr) είναι διαχειριστής χαρτοφυλακίου. Κατέχει τις ανώτατες πιστοποιήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και είναι μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA) και της βρετανικής Society of Technical Analysts.

Η υπεραπόδοση του ΧΑ από τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά αρχίζει να «κάνει φτερά» (του Πέτρου Στεριώτη)