Πέτρος Στεριώτης: Οι επενδεδυμένοι θα πρέπει να ακονίσουν και να μην παραμελούν τα συναλλακτικά τους αντανακλαστικά

Η αρνητική εποχικότητα του Σεπτεμβρίου επιβεβαιώνεται στο ΧΑ, με τον Γενικό Δείκτη να βολοδέρνει πλέον σε χαμηλά τριμήνου, την μεσοπρόθεσμη τάση να είναι “πλάαγια” και με εντονότερα καθοδικά χαρακτηριστικά.

• Αντίστοιχη η εικόνα των Τραπεζών, με τον κλαδικό Δείκτη να χάνει και την ψυχολογική στήριξη του ” χιλιάρικου”. Χαμένα και τα Ομόλογα, με το δεκαετές κρατικό να ξεπερνά εκ νέου το 4%.

Μα καλά, θα πει κάποιος, γιατί η λεωφόρος Αθηνών ζορίζεται στον απόηχο της αναβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας σε επενδυτικό επίπεδο από την DBRS;

• Εκτιμούμε ότι επιβεβαιώθηκε η ρήση “buy the rumor, sell the fact”. Συγκεκριμένα, η βελτίωση του outlook και της αξιολόγησης της Χώρας είχαν (εκτιμούμε) προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό.

Εμείς οι αναλυτές της Αγοράς, αλλά και τα οικονομικά ΜΜΕ, μιλήσαμε για αυτό το επικείμενο θετικό trigger των αξιολογήσεων, το οποίο όταν όντως επισημοποιήθηκε, δεν προκάλεσε ουδεμία έκπληξη καθώς ήταν στην ατζέντα όλων των Επενδυτών.

• Φυσικά, ελλόχευε το ρίσκο να μην έρθει η πολυθρύλητη αναβάθμιση (τότε θα υπήρχε ίσως χοντρό sell-off), αλλά το timing για εισροή νέων κεφαλαίων στην Αγορά δεν ήταν σε συγχρονισμό με τις κοντόφθαλμες ανταλλαγές τίτλων-χρήματος, που καθορίζουν τις αγοραίες τιμές.

Πλέον αναμένουμε τις ετυμηγορίες και των υπολοίπων Οίκων, εκτιμώντας ότι κανείς τους δεν θέλει “να μείνει πίσω” από το consensus.

• Άλλος λόγος που το ΧΑ “χάνει λάδια” είναι οι τραγικές επιπτώσεις των πλημμυρών, που  – πέραν από τον δυσαναπλήρωτο ανθρώπινο παράγοντα – πιέζουν και τα δημοσιονομικά, τις παραγωγικές υποδομές κοκ.

Η Χώρα -ας μας επιτραπεί το σχόλιο- φαίνεται να έπεσε άτσαλα από το μετεκλογικό, θερινό “συννεφάκι” της, κάτι που αποτυπώνεται και στις συζητήσεις μας με Ξένους, πιο αποστασιοποιημένους παρατηρητές της Αγοράς.

• Δεδομένων των επιδεινούμενων μετρητών της τάσης του ΧΑ, οι επενδεδυμένοι θα πρέπει να ακονίσουν και να μην παραμελούν τα συναλλακτικά τους αντανακλαστικά, γιατί το πολύμηνο ράλι του ΧΑ έχει βρει τοίχο, βάζοντας το για τα καλά σε μια νέα, πιο απαιτητική φάση υψηλότερης μεταβλητότητας και ενδεχομένως χαμηλότερων σημείων εισόδου. 

Αποποίηση ευθύνης: Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας

* Ο Πέτρος Στεριώτης (steriop1@yahoo.gr) είναι διαχειριστής χαρτοφυλακίου. Κατέχει τις ανώτατες πιστοποιήσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και είναι μέλος της Διεθνούς Ομοσπονδίας Τεχνικών Αναλυτών (IFTA) και της βρετανικής Society of Technical Analysts.

Πέτρος Στεριώτης: Οι επενδεδυμένοι θα πρέπει να ακονίσουν και να μην παραμελούν τα συναλλακτικά τους αντανακλαστικά