“Κοιτάξαμε στο ημερολόγιο για να σιγουρευτούμε ότι δε ζούμε στη δεκαετία του ’90, όταν, όπως πολύ καλά θυμούνται οι επενδυτές του Χ.Α., όλοι κέρδιζαν βρέξει – χιονίσει, επισημαίνει ο Πέτρος Στεριώτης.
Το τρέχον ανοδικό σερί των 4 τελευταίων μηνών έχει ανεβάσει τις αποτιμήσεις στο μεγαλύτερο μέρος του ταμπλώ, δημιουργώντας διάχυτη αισιοδοξία και τα παρελκόμενά της, που χρόνια είχαν να κάνουν την εμφάνισή τους στην ταλαιπωρημένη Χρηματιστηριακή Αγορά μας.
Τεκμηριωμένοι λόγοι για το “bull market” προφανώς υπάρχουν, αλλά και ανασύρονται προκειμένου να εξηγηθεί η αναρρίχηση του ΓΔ, αλλά και των υποκείμενων κλαδικών και εταιρικών τίτλων σε πολυετή υψηλά.
Το mix καλών εταιρικών θεμελιωδών, βελτιωμένων μακροοικονομικών, προεξόφλησης των διεθνών ρίσκων κλπ. βοηθά στη συντήρηση των προσδοκιών για ανατίμηση των καλύτερων, τουλάχιστον, Εισηγμένων τίτλων.
Υπάρχουν, μάλιστα και τίτλοι που φαίνεται να έχουν μείνει πίσω, οι οποίοι όμως θα εισέλθουν εκ των πραγμάτων στα «ραντάρ» των θεμελιωδώς αλλά και τεχνικώς σκεπτόμενων επενδυτών, Ελλήνων και Ξένων, Ιδιωτών και Θεσμικών.
Η «πίεση» της ανόδου είναι τέτοια που έχει προσφέρει κέρδη σε όλους θεωρητικά τους συμμετέχοντες σε επίπεδο έτους, ή και πενταετίας.
Οι «απόντες» το μετανιώνουν ασχέτως δημόσιας, ή μη παραδοχής. Προσπαθούν ίσως να εκλογικεύσουν τα σενάρια και τις πιθανότητες μίας διόρθωσης, αυτή θα συμβεί νομοτελειακά αργά ή γρήγορα, προκειμένου να εισέλθουν στα μετοχολόγια, συμμετέχοντας στο «ράλι» από πιο χαμηλές τιμές και με την ελπίδα της επιβεβαίωσης μίας εκ των υστέρων κίνησης – στοχοποίησης των καταγραφόμενων υψηλών.
Όσοι επενδυτές συνεχίζουν να γράφουν απώλειες στα πλαίσια της πολυετούς, υπερδεκαετούς «περιπέτειας» του Χ.Α., νιώθουν αυξημένη ικανοποίηση, ίσως και δικαίωση, αλλά δεν γνωρίζουν, ποιος γνωρίζει, άλλωστε, μέχρι πού θα φτάσει το ανοδικό “τρένο” των αποτιμήσεων.
Κυρίαρχη η εναλλαγή των συναισθημάτων και των επενδυτικών προσδοκιών, με αυτά να μεταμορφώνονται εντός ολίγων χρηματιστηριακών συνεδριάσεων από απαξίωση και αδιαφορία, σε ασφάλεια και ίσως πλεονεξία.
Διαγραμματικά, τα «στατικά» “stop” στα θεωρητικά “long” των Δεικτών βρίσκονται σημαντικά χαμηλότερα από τα τρέχοντα επίπεδα, γεγονός που αφαιρεί αρκετές από τις προστατευτικές τους ιδιότητες έναντι των… “αναταράξεων”.
Δεδομένων των συνθηκών, αντίμετρο αποτελεί η χρήση κυλιόμενων “stop” που «ακολουθούν» τις αποτιμήσεις προς τα πάνω και τα οποία θα ενεργοποιηθούν σε περίπτωση διόρθωσης.
«Κλειδί», ειδικά σε αυτό το χρηματιστηριακό περιβάλλον, και δεδομένου του πολυετούς ανενεργού trading για τους πολλούς, είναι η σύνεση και η αποφυγή των λογικών «get rich quick».
Κρίσιμη, όπως έχουμε προαναφέρει, η επίδειξη σοβαρότητας από όλους τους εμπλεκόμενους στη χρηματιστηριακή διαδικασία, σε όλο το μήκος και πλάτος του ταμπλώ, σε αυτή την φάση αναθέρμανσης του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Ότι “χτίζεται με κόπο, μπορεί να γκρεμιστεί γρήγορα” στο καθ’ ημάς άκρως συναισθηματικό και χαμηλής ρευστότητας Χ.Α.
Μεσομακροπρόθεσμα, σημασία και αξία έχει η διεύρυνση του αριθμού των επενδυτών που θα «αγκαλιάσουν» το Χ.Α. μετά από χρόνια, χωρίς ακρότητες και επιπολαιότητες”, τονίζει ο κ. Στεριώτης (ανώτατο στέλεχος ΚΕΠΕΥ).
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 