“Στα πρόθυρα ενός ‘secular ανοδικού market’ φαίνεται να βρίσκεται το Χ.Α., έχοντας ‘ξεμπερδέψει’ (μέχρι νεωτέρας και με βάση τα υπάρχοντα δεδομένα) με τα ψυχολογικά και διαγραμματικά εμπόδια της ζώνης μεταξύ 1000 και 1040 μονάδων, όπως επισημαίνει ο Πέτρος Στεριώτης.
Τεχνικά, οι (εκτός απροόπτου) οκτώ συναπτές ανοδικές εβδομάδες του Γενικού Δείκτη, έχουν κάνει ανοδική την τάση ακόμα και στα πιο απομακρυσμένα “time frames”, ενώ τα φετινά κέρδη είναι μια πολύ καλή παρακαταθήκη, ότι και αν συμβεί στη συνέχεια.
Θα λέγαμε ότι η Ελληνική Αγορά, κάποια από τα πάγια χαρακτηριστικά της οποίας παραμένουν διαχρονικά, όπως η έντονη συναισθηματική φόρτιση και η περιορισμένη εμπορευσιμότητα, «αποφάσισε» να αναπροσαρμόσει την τιμολόγηση των Ελληνικών τίτλων σχετικά «απότομα» και μετά από πολλά δύσκολα χρόνια υποτίμησής τους.
Δεδομένων των βελτιωμένων εταιρικών και μακροοικονομικών ειδήσεων αλλά και των «πιεσμένων» επιπέδων από τα οποία προέρχεται το Χ.Α., εκτιμούμε ότι η υπεραπόδοσή του έναντι των Ξένων, έχει πολύ καλές προοπτικές συνέχισης.
Φυσικά, επιβάλλεται εγρήγορση για να μην υπάρξουν φαινόμενα «easy come, easy go», μετά από τα πρόσφατα λογιστικά κέρδη και ενώ είναι λογικό αρκετοί να θελήσουν να “περάσουν από το… ταμείο”.
Δεν θέλουμε να δούμε να γκρεμίζεται εκ νέου άδοξα η σχέση εμπιστοσύνης, την οποία δειλά προσπαθούν να ανοικοδομήσουν οι “κωδικοί λιανικής” με το Χ.Α.
Ίσως μια «λελογισμένη» διόρθωση να είναι «υγιής», καθώς θα προσελκύσει κεφάλαια επενδυτών που έχουν μείνει “έξω από το τρένο” και οι οποίοι επιθυμούν να «επιβιβαστούν», προτού αυτό συνεχίσει για ακόμη «υψηλότερους προορισμούς».
Σε περίπτωση διόρθωσης, τα κυριότερα “stop long” βρίσκονται πέριξ των 1040 μονάδων. Το ίδιο επίπεδο αποτελεί, αντίστοιχα, σημείο (επαν-)εισόδου και αναζωπύρωσης του αγοραστικού ενδιαφέροντος, κάτι που εξαρτάται βέβαια, από το αν οι υποψήφιοι επενδυτές βλέπουν το “ποτήρι” της συνέχειας μισοάδειο, ή μισογεμάτο.
Ανοδικές τιμές – στόχους δεν θα θέσουμε, καθώς είναι, εκτιμούμε, σε αυτή τη φάση του Χ.Α. «αντιπαραγωγικές», διότι ο ΓΔ αφενός έχει πάρει momentum το οποίο τον εισάγει σταδιακά στον “ενάρετο κύκλο” μίας πολλά υποσχόμενης μακρόπνοης ανόδου, αφετέρου οι διαγραμματικές αντιστάσεις είναι «ηλικίας» σχεδόν 10 ετών, με ότι αρνητικό αυτό συνεπάγεται για την αξιοπιστία τους.
Νιώθουμε όμως ικανοποίηση που ήμασταν από τους πρώτους που γράψαμε για την προοπτική των 1000 μονάδων του ΓΔ, ακόμη και εν μέσω απαιτητικού διεθνούς περιβάλλοντος και επιβεβαιωθήκαμε στην πράξη.
Είναι τέτοια η ατμόσφαιρα στη Λεωφόρο Αθηνών, που οι επενδυτές αφήνουν στην άκρη, όσο αυτό είναι εφικτό, το εκλογικό ρίσκο, τα γεωπολιτικά, τα επιτοκιακά ρίσκα, τα δημοσιονομικά και τα άσχημα μαντάτα από τη Γείτονα.
Παραμένει ζητούμενο να αυξηθεί ο αριθμός και οι συναλλαγές των εμπλεκόμενων στο Χ.Α. επενδυτών, τόσο των Ιδιωτών, όσο και των Θεσμικών.
Σε ότι αφορά τα προεκλογικά, το Χ.Α. δείχνει να μην φοβάται την παρατεταμένη αστάθεια, ενώ μετεκλογικά ασφαλώς θα προκρίνει τις καθαρές και φιλοεπενδυτικές λύσεις.
Στο μέτωπο των επίσημων πληθωριστικών ανακοινώσεων, οι Θεσμικοί χαιρετίζουν την αποκλιμάκωση των μετρήσεων από τα διψήφια νούμερα, ενώ η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ επιχειρεί, μέσω της ρητορικής της, να καθησυχάσει τους απανταχού επενδυτές λέγοντας, μέσες – άκρες, ότι εντοπίζει αποπληθωριστικές τάσεις (sic) στην μεγαλύτερη Οικονομία του Πλανήτη.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, στον αντίποδα, ακολουθεί πιο ‘γερακίσια’ στάση, με την επόμενη αύξηση επιτοκίων να έχει ουσιαστικά προ-ανακοινωθεί, με την δική μας λογική, πάντως, να προτιμά τη διατήρηση αυξημένης ευελιξίας στην χάραξη της νομισματικής πολιτικής”, επισημαίνει ο κ. Στεριώτης (ανώτατο στέλεχος ΚΕΠΕΥ).
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 