ΠΕΤΡΟΣ ΣΤΕΡΙΩΤΗΣ: Ο Γενικός Δείκτης και επιλεγμένες Εισηγμένες του Χ.Α., βρέθηκαν σε περίοπτα υψηλή θέση μεταξύ όλων των Περιουσιακών Στοιχείων, σε όρους αποδόσεων για το πρώτο τετράμηνο του έτους.
Η αυτονόμηση και υπεραπόδοση της Ελληνικής Αγοράς, οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στα θετικά μετρήσιμα θεμελιώδη (κερδοφορία) επιμέρους Εταιρειών, αλλά και στη βελτίωση των προοπτικών της Ελληνικής Οικονομίας.
Σε επίπεδο Γενικού Δείκτη, η μεσοπρόθεσμη τάση θεωρείται ανοδική, εφόσον αυτός διατηρείται υψηλότερα από τους μακροπρόθεσμους ΚΜΟ, οι οποίοι συγκλίνουν στις 900 μονάδες.
Το ερώτημα του ποια μπορεί να είναι η καλύτερη χρήση των μετρητών δεν είναι μόνον φιλολογικό, αλλά πλέον επιτακτικότερο από ποτέ, για αυτή την επενδυτική γενιά.
Στο τρέχον πληθωριστικό περιβάλλον “λάμπουν” τα Εμπορεύματα, σε αντίθεση με τις Τραπεζικές καταθέσεις που χάνουν την πραγματική τους αξία.
Αρνητικές ήδη οι αποπληθωρισμένες αποδόσεις (returns) των ομολόγων, που βάλλονται από το μεγαλύτερο “bear market” των αρκετών τελευταίων ετών.
Οι μετοχικές αποδόσεις καλούνται να υπεραποδώσουν του πληθωρισμού, ώστε να θεωρηθούν μέσο προστασίας από αυτόν.
Δύσκολη η εξίσωση για τα Διεθνή Μετοχικά Χρηματιστήρια, που καλούνται να συμπεριλάβουν τα τοις πάσι γνωστά γεωστρατηγικά και επιτοκιακά ρίσκα, στο “μαύρο κουτί” των αποτιμήσεων.
Η FED προχώρησε χθες στη μεγαλύτερη ενδοσυνεδριακή επιτοκιακή αύξηση της τελευταίας δεκαετίας, όπως ευρέως αναμενόταν. “Δίκοπο μαχαίρι”, ασφαλώς, οι αυξήσεις επιτοκίων, οι οποίες νομοτελειακά δημιουργούν υφεσιακές τάσεις.
“Μπρος γκρεμός και πίσω ρέμα” για τις Κεντρικές Τράπεζες, με τον πληθωρισμό να μην ακούει τα “ευχολόγια” και τις ακαδημαϊκές αναλύσεις, μιμούμενος τον εαυτό του, της δεκαετίας του 1980.
Από τη δεκαετία του ’90 και έπειτα, η βελτίωση της Ηλεκτρονικής Τεχνολογίας και η Παγκοσμιοποίηση, αύξησαν την παραγωγικότητα και χαμήλωσαν το οριακό κόστος των Αγαθών, τάση που προσωρινά εμφανίζει κάποιες τάσεις αντιστροφής. Η συνέχεια επί της οθόνης.
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 