«Φιλελεύθερος» Κύπρου (έντυπη έκδοση) 1/5/2022

Τα “γεράκια” στην ομίχλη

  Πέτρος Στεριώτης

Στην τελευταία του έκθεση για την κυπριακή οικονομία, το ΔΝΤ προβλέπει ρυθμό ανάπτυξης 2,1%, πληθωρισμό 5,3% και ανεργία 8,5% για τη φετινή χρονιά. Από την πλευρά του, το Κέντρο Οικονομικών Ερευνών δημοσίευσε την υποχώρηση του Δείκτη Οικονομικής Συγκυρίας στην Κύπρο σε χαμηλό ενός έτους, με αντίστοιχη επιδείνωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης.

Καθώς η εμπόλεμη κατάσταση στην Ουκρανία προκαλεί αυξημένη αβεβαιότητα στις οικονομίες ολόκληρης της Ευρωζώνης, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) τηρεί στάση αναμονής στη χάραξη της νομισματικής πολιτικής. Στο εσωτερικό της ΕΚΤ, οι υπεύθυνοι φαίνονται διχασμένοι. Τα “γεράκια” (Γερμανία, Αυστρία, Ολλανδία) τάσσονται ανοικτά υπέρ των αυξήσεων στα επιτόκια παρέμβασης, υποστηρίζοντας ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη περισσότερο από το τρέχον ιστορικό υψηλό της Ευρωζώνης. Εδώ στην Κύπρο, σύμφωνα με την Στατιστική Υπηρεσία, ο Εναρμονισμένος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή έχει αυξηθεί κατά 6,2% σε ετήσια βάση. Αυτό είναι υψηλό εικοσαετίας και χωρίς ενδείξεις αναχαίτισης της πορείας του προς νέα ρέκορ, κάτι που αναμφίβολα πλήττει τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις.

Υπό το φως του καλπάζοντα πληθωρισμού, αρκετοί αναλυτές ανέμεναν επιθετικότερες δράσεις από την ΕΚΤ, στα “χνάρια” άλλων μεγάλων κεντρικών τραπεζών (ΗΠΑ, Αγγλία, Καναδάς κ.ά.), που ήδη αύξησαν το κόστος δανεισμού στις αντίστοιχες οικονομίες.

Τα τελευταία χρόνια, οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ στις δευτερογενείς αγορές ομολόγων πίεσαν τις αποδόσεις των χρεογράφων, διατηρώντας χαμηλά το κόστος δανεισμού, σε μία προσπάθεια να αντιμετωπιστούν οι επιπτώσεις της πανδημίας στην οικονομική δραστηριότητα. Από την άλλη, κάθε αύξηση των επιτοκίων οδηγεί σε οικονομική επιβράδυνση.

Εσχάτως, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι οι καθαρές αγορές στοιχείων ενεργητικού στο πλαίσιο του προγράμματος APP θα ολοκληρωθούν μέσα στους επόμενους μήνες και ότι η μείωση του χαρτοφυλακίου PEPP (έκτακτο πρόγραμμα πανδημίας) θα ξεκινήσει σταδιακά.

Γεμάτο προκλήσεις, λοιπόν, το εγχώριο και διεθνοποιημένο οικονομικό περιβάλλον για Κύπρο και Ελλάδα, καθώς οι επιπτώσεις της σύρραξης στην ανατολική Ευρώπη εξαπλώνονται ταχύτατα μέσω των αγορών χρήματος και εμπορευμάτων, με τον πληθωρισμό να “καλπάζει”, με την ορατότητα ενόψει της επικείμενης τουριστικής σεζόν να είναι χαμηλή και με την ΕΚΤ να περνά αμφίσημα μηνύματα αναφορικά με την πορεία της επιτοκιακής πολιτικής που προτίθεται να ακολουθήσει.

* Οικονομολόγος και διαχειριστής χαρτοφυλακίου, πιστοποιημένος από τις Επιτροπές Κεφαλαιαγοράς Κύπρου και Ελλάδος (thetradingstrategist@yahoo.com)

https://philenews.com/f-me-apopsi/paremvaseis-ston-f/article/1457902/ta-grakia-stin-omichli