18.2.2022- Πέτρος Στεριώτης: Το επενδύειν είναι “μαραθώνιος και όχι σπριντ”
Μετά την διετή περίοδο, κατά την οποία οι Παγκόσμιες Αγορές κινούνταν κυρίως με βάση την ειδησεογραφία της πανδημίας και τις νομισματικές αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών, βρισκόμαστε πλέον στη φάση όπου στον πυρήνα των εξελίξεων βρίσκονται τα γεωπολιτικά, με τις μπλόφες να δίνουν και να παίρνουν, βάζοντας καύσιμα στο τρενάκι της χρηματιστηριακής μεταβλητότητας.
Για γερά στομάχια το τρέχον χρηματιστηριακό περιβάλλον, με τη διαφορά μεταξύ κέρδους και ζημιάς να κρίνεται ακόμη και από ένα τιτίβισμα στα Μέσα Κοινωνικής Δικτύωσης. Υπό αυτές τις συνθήκες, η λελογισμένη λήψη ρίσκου αποτελεί το σημαντικότερο εχέγγυο επιβίωσης, για κάθε σοβαρό επενδυτή.
Εκτιμούμε ότι οι αξιόλογοι τίτλοι που είναι Εισηγμένοι στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, θα διατηρήσουν το “investment value” τους σε βάθος χρόνου.
Το “rotation” αφορά χαρτοφυλάκια αρκετά γρήγορων αντανακλαστικών, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές λιανικής θα πρέπει να συνεχίσουν την επιλογή τίτλων, στις μακρόπνοες προοπτικές των οποίων αληθινά πιστεύουν, καθώς το “μέσα – έξω” συνοδεύεται από κόστη προμηθειών τα οποία τελικά απομειώνουν την καθαρή απόδοση.
Ευπρόσδεκτη η λογιστική κερδοφορία που μπορεί να προέλθει από μια “ουρανοκατέβατη” θετική εξέλιξη, αλλά το επενδύειν είναι “μαραθώνιος και όχι σπριντ”.
Σε ό,τι αφορά τη φετινή υπεραπόδοση του Χ.Α., σε σχέση με τα Ξένα Χρηματιστήρια, αυτή αξίζει πολλά εύσημα, αλλά η αδυναμία του ΓΔ να “καθαρίσει” την πολυετή αντίσταση της περιοχής των 950 – 970 μονάδων, χρήζει ιδιαίτερης προσοχής. Το ανοδικό σήμα στον ΓΔ διατηρείται, τουλάχιστον για όσο αυτός παραμένει πάνω από τις 920 μονάδες.
Στον Τραπεζικό δείκτη, η διαγραμματική ανάλυση επισημαίνει την αντίσταση από την καθοδική γραμμή τάσης που συνδέει τα υψηλά 4 ετών.
Πανευρωπαϊκά, οι μετοχές του κλάδου φαίνεται να τιμολογούν τη βελτίωση των προοπτικών, εν μέσω επιστροφής της Οικονομίας στην μεταπανδημική κανονικότητα, άνοιγμα του επιτοκιακού spread δανειακών – καταθετικών προϊόντων, μείωσης της έκθεσης σε δυσνόητα Παράγωγα προϊόντα και με τις Κεντρικές Νομισματικές Αρχές να προτίθενται να αποσύρουν τα μέτρα αγοράς Περιουσιακών Στοιχείων σταδιακά και όχι ριζικά…
- Τα παραπάνω εκφράζουν προσωπικές απόψεις, και σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν προτροπή για αγορά, πώληση ή διακράτηση οποιασδήποτε κινητής αξίας.
Πέτρος Στεριώτης
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 