Αποτιμώντας τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, οι Παγκόσμιες Αγορές αναζητούν τους καταλύτες που θα δώσουν νέα πνοή στο «ατέρμονο» ράλι τους, όπως επισημαίνει ο Πέτρος Στεριώτης.
Το Χ.Α. δε θα μπορούσε να απουσιάζει από το «κάδρο της διστακτικότητας». Δεδομένων των συνθηκών (υπεραγορασμένοι ταλαντωτές τιμών), θα μας προκαλούσε έκπληξη μια αυτονόμηση της Ελληνικής Αγοράς προς τα πάνω.
Η «δαμόκλειος σπάθη» των Α.Μ.Κ. αποτελεί ανασχετικό παράγοντα ανόδου για κάθε Κεφαλαιαγορά, πόσο μάλλον για μία που δεν πείθει για τους μέσους ημερήσιους τζίρους της.
Πώς θα απορροφηθεί «αναίμακτα» η νέα προσφορά τίτλων, όταν δεν υπάρχει πειστική ζήτηση για τα υπάρχοντα «χαρτιά»;
Οι Εισηγμένες, από την πλευρά τους, ορθότατα πράττουν αποδεχόμενες νέα Κεφάλαια σε περιβάλλον πολυετών υψηλών αποτιμήσεων και ιστορικά χαμηλών επιτοκίων.
Σε ότι αφορά τα τελευταία, η ΕΚΤ ήταν σαφής ότι θα κάνει ότι περνά από το χέρι της, για να τα διατηρήσει χαμηλά στην Ευρωζώνη.
Χωρίς να τασσόμεθα υπέρ της νομισματικής σύσφιξης, η άποψή μας ότι το «αόρατο χέρι» της Οικονομίας και της Αγοράς έχει ατονήσει, κάτι που επιβεβαιώνεται από την υψηλή συσχέτιση των Παγκόσμιων μετοχικών τιμών, με τα λεκτικά αινίγματα των Κεντρικών Τραπεζιτών.
Επιστρέφοντας στα καθ’ ημάς, ο Γενικός Δείκτης θα πρέπει να παραμείνει πάνω από το πρώτο «μαξιλαράκι ασφαλείας» των 900 – 880 μονάδων, όπου εντοπίζονται διαγραμματικές και ψυχολογικές στηρίξεις.
Αν οι πωλητές «τραβήξουν την πρίζα» της ανόδου, θα επανέλθουν στο προσκήνιο τα σενάρια του πολλαπλού “top” στην περιοχή των 900+ μονάδων, στην οποία το Χ.Α. έχει «ταβανιάσει» τα τελευταία χρόνια.
Θεμελιωδώς και με δεδομένο το μετεμβολιακό ράλι τιμών, οι Επενδυτές καλούνται να αποφύγουν την «τυφλή επιλογή» τίτλων, αλλά να «παίξουν άμυνα» προσμετρώντας την υγεία (ή μη) των εταιρικών ισολογισμών και ενώ η Ελληνική Οικονομία φαίνεται να βαδίζει προς την κανονικότητα.
Η εξωστρέφεια (διεθνής κύκλος εργασιών) μιας Εισηγμένης, την κάνει να ενδείκνυται για όσους εκτιμούν ότι το αφήγημα της εγχώριας οικονομικής ανάκαμψης είναι «πολύ όμορφο για να είναι αληθινό».
“Με άλλα λόγια, οι Επενδυτές θα πρέπει να αποφύγουν να μείνουν τελευταίοι στη νέα σκηνή που διαμορφώνεται στο Χ.Α. εάν και εφόσον εκτιμούν ότι μετά τον ‘μπαμπούλα’ της πανδημίας, οι τιμές θα αποτυπώσουν το ‘τι είχες Γιάννη – τι είχα πάντα’ της Ελληνικής αναπτυξιακής και μακροοικονομικής πολιτικής”, σημειώνει ο κ. Στεριώτης (πιστοποιημένος Χρηματοοικονομικός Αναλυτής).
Πέτρος Στεριώτης (Χρηματιστής) Petros Steriotis 